Созданный в 1985 году, индекс NASDAQ 100 отслеживает показатели деятельности крупнейших компаний нефинансового сектора, наиболее активно участвующих в листинге на высокотехнологичной фондовой бирже NASDAQ.
Индекс взвешен по капитализации. Это означает, что позиция конкретной компании в индексе зависит от ее рыночной стоимости капитала (с некоторыми корректировками при очень сильном влиянии компании на рынок). Например, на долю лидеров – корпораций Apple и Microsoft, приходится более четверти от общей рыночной капитализации участников индекса NASDAQ 100.
Источником данных для этого визуального обзора стал один из наиболее известных трекеров индекса - Invesco QQQ’s ETF.
В NASDAQ 100 доминируют всего 7 корпораций
На долю Microsoft и Apple, а также следующих за ними пяти участников, приходится свыше 50% от общего веса индекса. Среди этих пяти участников такие известные компании как Alphabet (Google), Amazon, NVIDIA, Meta и Tesla, при этом акции Alphabet подразделяются на два класса – А и С.
В таблице ниже мы представили все 100 компаний, вошедших в NASDAQ 100, с указанием процентной доли в индексе.
Доминирующее положение семи ведущих участников индекса отражает важную роль, которую они играют в самых больших сегментах широкой потребительской экономики. Объемы производства и влияние технологических гигантов говорит само за себя, а компания Tesla по-прежнему остается лидером на стремительно растущем рынке электромобилей.
Возможный аутсайдер индекса – корпорация NVIDIA, которая занимается производством графических процессоров, использующихся для отображения видео во многих электронных устройствах, а также систем искусственного интеллекта, благодаря которым инвесторы стали относиться к NVIDIA с необычайным оптимизмом, позволив корпорации недавно стать членом элитного клуба триллионеров.
Важно отметить, что порядок участников в индексе меняется очень быстро. Например, в 2020-х годах огромную долю индекса делили между собой корпорации Intel и Cisco, но с тех пор они потеряли свои позиции, а другие бывшие участники, например, Yahoo!, вовсе прекратили торговлю на бирже.
Преимущества и недостатки консолидации рынка
Такой существенный дисбаланс в индексе NASDAQ 100 имеет как свои преимущества, так и недостатки.
Успех крупнейших участников может потянуть за собой всех остальных, поэтому NASDAQ 100 стабильно опережает более широкие рынки. Так, 10 000 долларов США, вложенные в акции компаний из индекса NASDAQ 100 в 2013 году, сегодня стоят уже 50 000 долларов, в то время как стоимость аналогичных инвестиций в компании из индекса S&P 500 сейчас составляет 30 000 долларов.
Вместе с этим, если хотя бы одна из крупнейших компаний демонстрирует низкую прибыльность, то это может серьезно повлиять на всех других игроков. Такое масштабное влияние может скрывать и общие проблемы рынка, которые могут отразиться на многих других составляющих индекса и на экономике в целом.
С появлением новых языковых моделей искусственного интеллекта в 2022 году технологический сектор оказался на краю пропасти. Приведет ли искусственный интеллект к дальнейшему росту прибыльности и увеличению рыночной капитализации или же уничтожит целые компании, вызвав значительные изменения в списке участников индекса NASDAQ 100?
