Насколько рискованно инвестировать в экономику другой страны?
Учитывая стремительный рост развивающихся экономик и возможностей, которые они открывают перед инвесторами, возникает вопрос: связаны ли инвестиции за рубеж с риском и как этот риск можно оценить?
Чтобы помочь ответить на этот вопрос, мы предлагаем вашему вниманию инфографику, на которой отражены инвестиционные риски по странам мира согласно анализу, проведенному Школой бизнеса Стерна Нью-Йоркского университета.
Методология исследования
Уровень риска в разных странах варьируется по многим причинам. На него могут влиять геополитические факторы, например, политические риски, а также то, находится ли страна на стадии раннего роста или отличается ли она устойчивостью прав собственности.
Чтобы получить более четкое представление о риске по странам, были проанализированы следующие общие факторы:
Политический риск: вид политического режима, уровень коррупции, степень вовлеченности в конфликты.
Юридический риск: эффективность защиты прав собственности и договорных прав.
Экономический риск: уровень диверсификации экономики.
Кроме того, оценивался риск дефолта государства - распространенный показатель, используемый на финансовых рынках. Когда страна объявляет дефолт по своим долговым обязательствам, зачастую это приводит к турбулентности на рынке и другим негативным последствиям, которые могут ощущаться в течение многих лет.
В совокупности эти и другие факторы определяют размер страновой премии за риск, которая также является дополнительным риском на том или ином рынке. В данном исследовании США выступали в качестве исходного (нулевого) уровня для сравнительной оценки риска каждой страны.
Инвестиционный риск в 2023 году
В таблице ниже мы приводим данные о рисках по странам мира. Страны расположены в порядке от самого высокого уровня риска до самого низкого по состоянию на июль 2023 года:
Как можно увидеть из таблицы выше, самый высокий риск наблюдается в пяти странах: Беларуси, Ливане, Венесуэле, Судане и Сирии. Венесуэла уже много лет сталкивается с гиперинфляцией и повсеместной коррупцией.
С другой стороны, наименьший уровень риска был отмечен в 13 государствах, включая несколько европейских стран, Сингапур и Новую Зеландию. Это обусловлено такими факторами, как высокий рейтинг государственных облигаций (ААА), низкий уровень коррупции и надежная защита прав собственности.
Что это означает для инвесторов?
Рост в странах с развивающейся экономикой открывает перед инвесторами новые возможности, которые формируются под влиянием демографических факторов, роста ВВП и технологических достижений, отмечаемых во всем мире.
Кроме того, диверсификация по секторам, активам и географическим регионам может оказаться выгодной для инвесторов.
Учитывая все вышесказанное, инвестиции в зарубежные государства связаны с рядом страновых рисков, которые в конечном итоге влияют на долгосрочные показатели акций, облигаций и других финансовых активов. Принимая во внимание эти факторы, выгода от инвестирования в международные компании может сопровождаться макроэкономическими и страновыми рисками.