Федеральное жюри присяжных в Нью-Йорке признало южнокорейского криптомагната До Квона и его компанию Terraform Labs виновными в обмане инвесторов, вложивших миллиарды долларов в криптоактивы, стоимость которых впоследствии упала почти до нуля.
В гражданском иске, поданном в феврале 2023 года Комиссией по ценным бумагам и биржам, которая отвечает за защиту американских инвесторов, утверждается, что Квон и Terraform "разработали мошенническую схему, которая привела к потере 40 миллиардов долларов рыночной стоимости", в которой они лгали инвесторам о перспективах и стабильности выпущенных ими криптотокенов.
Квону, который скрылся после обвала токенов в 2022 году, предъявлены уголовные обвинения в США и Южной Корее. Недавно его выпустили под залог из тюрьмы в Черногории, где он был арестован в прошлом году и ожидает экстрадиции.
В отсутствие Квона присяжные в гражданском процессе в Южном округе Нью-Йорка заслушали показания инвесторов, которые приобрели токены Terraform, информаторов из компаний, с которыми сотрудничала Terraform, и других свидетелей. После совещания, длившегося менее двух часов, присяжные признали Квона и Terraform виновными в гражданском мошенничестве, связанном с ложными заявлениями и введением в заблуждение инвесторов.
"Мы удовлетворены сегодняшним вердиктом присяжных, признавших Terraform Labs и До Квона ответственными за масштабное криптовалютное мошенничество", говорится в заявлении директора Отдела по исполнению законодательства Комиссии по ценным бумагам и биржам США Гурбира С. Грюала. "Несмотря на все обещания, связанные с криптовалютами, отсутствие регистрации и соблюдения требований имеет вполне реальные последствия для реальных людей".
По словам рыночного аналитика Ноэль Ачесон, бывшей сотрудницы криптовалютного брокера Genesis Trading, разрешение гражданского дела Квона, а также недавнее вынесение приговора основателю падшей криптобиржи FTX Сэму Бэнкман-Фриду помогут подвести черту под травматичным для криптоиндустрии периодом. "Многие чувствуют себя оскорбленными поступком До Квона. Те, кто инвестировал, чувствуют себя преданными", говорит она. "Надеюсь, людям напомнят, что нужно делать больше домашней работы и задавать больше вопросов, чтобы не быть снова втянутыми в довольно сомнительные заявления".
Квон основал Terraform в 2018 году вместе с соучредителем Дэниелом Шином. К 2020 году компания объявила о планах по запуску стейблкоина под названием TerraUSD (UST), стоимость которого будет привязана к доллару США, якобы обеспечивая держателям защиту от волатильности других криптоактивов.
Как правило, стэйблкойны держатся на определенной отметке за счет базовой корзины активов, включая наличные и краткосрочные государственные облигации, за которые они могут быть выкуплены в любой момент. Но UST, по заявлению Terraform, была закреплена за долларовой стоимостью с помощью сложного алгоритма, связывающего ее со вторым активом, выпущенным компанией, известным как LUNA. Если когда-нибудь цена UST отклонится от 1 доллара, теоретически у трейдеров появится стимул покупать или продавать стейблкоин до тех пор, пока целевая стоимость не восстановится.
На пике своей популярности, в начале 2022 года, LUNA входила в десятку крупнейших криптовалют мира по совокупной стоимости токенов в обращении, а UST не сильно отставала от нее. "Это был интригующий и очень новый механизм", говорит Ачесон. "Многие умные люди верили, что он сработает".
В мае 2022 года все пошло наперекосяк. Когда держатели большого количества UST массово продали токены, произошло ослабление привязки к доллару, что привело к панике и массовой распродаже, в результате которой цена упала практически до нуля. LUNA и другие монеты Terraform были уничтожены вместе с UST. " В основе этого механизма лежало ошибочное предположение, что люди захотят, чтобы он самостоятельно исправился, и поэтому он исправится", говорит Ачесон. "Квон" делал маркетинговые заявления о стабильности стейблкоинов, которые не соответствовали действительности".
Этот инцидент отправил криптовалютные рынки в нисходящую спираль и стал катализатором цепной реакции, которая поставила на колени целый ряд криптовалютных компаний. Неудача с токенами Terraform способствовала краху хедж-фонда Three Arrows Capital в июне, за ним последовали криптокредиторы Voyager Digital, затем BlockFi, затем Genesis и, косвенным образом, FTX.
После инцидента Квон бежал из Сингапура, где находилась штаб-квартира Terraform, в Дубай, а затем в Сербию. Позже он был задержан властями Черногории, где его приговорили к четырем месяцам тюрьмы за попытку покинуть страну по поддельному костариканскому паспорту. Подобное "высокомерие", проявленное Квоном, говорит Ачесон, "было частью криптовалютной экосистемы в течение некоторого времени".
Дело Комиссии по ценным бумагам и биржам США строилось на двух главных обвинениях: Во-первых, Квон и Terraform ввели инвесторов в заблуждение относительно способности UST самостоятельно восстановиться, а во-вторых, они солгали о том, что Chai, крупная корейская платежная компания, основанная Шином, применяла технологию Terraform для осуществления своих операций, что вызвало у инвесторов необоснованную уверенность в перспективах повсеместного распространения токена.
В мае 2021 года, после того как UST впервые подешевел, как утверждает Комиссия, Квон заключил тайную сделку с торговой фирмой Jump Trading, которая согласилась покупать токен в больших объемах до тех пор, пока его стоимость не восстановится до целевого уровня. На суде об этом свидетельствовал информатор, работавший разработчиком программного обеспечения в Jump Trading.
По словам Комиссии, почти сразу после того, как Jump вмешалась и искусственно восстановила долларовую стоимость UST, Квон и Terraform начали распространять вводящие в заблуждение заявления, сообщая всем, что токен "автоматически самовосстанавливается" в силу своей природы.
Второй разоблачитель Комиссии, бывший руководитель Chai, свидетельствовал, что платежная компания не обрабатывала и не проводила расчеты по транзакциям с использованием технологии Terraform, как об этом заявлял Квон. Вместо этого Terraform искусственно зеркалировала транзакции Chai в своей сети, чтобы создать впечатление законного трафика. В суде была представлена переписка между двумя соучредителями Terraform, в которой Квон предлагал им создавать "поддельные транзакции, которые выглядят настоящими", и обещал "сделать все возможное, чтобы их было невозможно различить".
По словам Дэниела Сильвы, бывшего прокурора США и адвоката юридической фирмы Buchalter, обе линии обвинения Комиссии были "чрезвычайно сильными". "Легко, когда люди лгут. Мошенничество - это модное слово, но на самом деле это просто ложь с целью завладеть имуществом. И все понимают, что лгать неправильно - или, по крайней мере, что это может привести к неприятностям".
Защита попыталась провести различие между провалом криптоактивов Terraform, чей профиль риска, по ее мнению, был хорошо понятен инвесторам, и актами мошенничества, в которых обвиняет Комиссия. "Неудача не равна мошенничеству", заявил Дэвид Паттон, адвокат Квона, выступая в зале суда со вступительным словом.
Защита также пыталась подорвать доверие к осведомителям из Комиссии, которые, по ее мнению, занимались этим только ради финансового вознаграждения. Защита отвергла рассказ бывшего сотрудника Jump как слухи и представила разоблачителя из Chai как недовольного бывшего сотрудника.
Защита также утверждала, что Chai использовал блокчейн Terraform, и заявляла, что Комиссия не сможет доказать обратное без доступа к исходному коду Chai. Сообщения между Шином и Квоном о "поддельных транзакциях", утверждали адвокаты Квона, относились совсем к другому проекту.
В конечном итоге присяжные не были убеждены в этом.
Квон и компания Terraform будут признаны виновными и понесут финансовое наказание, размер которого будет подтвержден судьей позднее. Скорее всего, им будет запрещено участвовать в будущем на американском рынке ценных бумаг. Но последствия этого дела выходят за пределы страны.
