- В 2022 году состав десяти крупнейших поставщиков взаимных фондов и биржевых инвестиционных фондов не изменился с 2021 года.
- Vanguard и iShares – два ведущих бренда, в 2022 году получили чистые поступления.
Крупнейшие в мире поставщики взаимных фондов и биржевых инвестиционных фондов
В 2022 году объем чистых активов поставщиков взаимных фондов и биржевых инвестиционных фондов (ETF) во всем мире достиг 38 триллионов американских долларов. Несмотря на огромные размеры сектора, в нем преобладает относительно немного брендов.
В этой инфографике, основанной на данных рейтингового агентства Morningstar, представлены крупнейшие бренды поставщиков фондов и динамика их роста в 2022 году.
Самые большие продолжают расти
Рейтинг брендов взаимных фондов и ETF по объему чистых активов и темпам их органического роста представлен ниже.
Темпы органического роста демонстрируют изменение чистых денежных потоков, что отражает рост, связанный с маркетинговой деятельностью, а не с рыночными показателями поставщиков фондов.
Vanguard и iShares продолжают занимать лидирующие позиции в списке – на их долю приходится 25 % чистых активов взаимных фондов и ETF во всем мире. Оба фонда продемонстрировали увеличение объема чистых поступлений, при этом скорость роста iShares была значительно выше. Фонд привлек 222 миллиарда долларов, что более чем в два раза больше, чем 101 миллиард долларов, которые получил Vanguard.
State Street, пятый по величине бренд фондов, был единственным другим брендом в списке, который показал приток чистых поступлений. Компания управляет биржевым фондом SPDR S&P 500 ETF, который является самым крупным ETF в мире. В начале 2023 года именно ему отдавали предпочтение розничные инвесторы.
Самые маленькие среди гигантов - T. Rowe Price и Franklin Templeton, второй год подряд демонстрируют чистый отток средств. Обе компании специализируются на активном управлении - стратегии, направленной на опережение общерыночных показателей за счет решений инвестиционных менеджеров.
Смена предпочтений: от взаимных фондов к ETF
Уменьшение числа брендов, специализирующихся на активном управлении, является сигналом более масштабной тенденции в отрасли. В 2022 году инвесторы отдавали предпочтение пассивным фондам и ETF, а не взаимным и активным фондам.
Это может быть связано с более высокими комиссиями и низкой долгосрочной доходностью многих активных фондов.
В настоящее время на долю пассивных фондов приходится 38% от общего объема мировых активов, по сравнению с 19% в 2013 году.
Как правило, пассивные фонды отличаются очень низким отношением расходов акционеров к общей сумме капиталовложений, что ограничивает размер комиссии их поставщиков. Существующие бренды также получают большую выгоду от эффекта масштаба, который сложно повторить новым участникам. По этим причинам в сфере пассивного управления конкурирует все меньше компаний, что в конечном итоге ведет к дальнейшей консолидации отрасли.
К счастью, инвесторы выигрывают от экономически выгодного и эффективного пути к владению инвестициями, который предлагают пассивные фонды. В 2022 году средний показатель отношения расходов акционеров к общей сумме капиталовложений для паевых инвестиционных фондов с активным управлением составлял 0,66 %, тогда как для индексных паевых инвестиционных фондов он был равен 0,05 %.
С другой стороны, некоторые эксперты высказывают опасения, что консолидация отрасли снижает финансовую стабильность. По оценке Федеральной резервной системы США, если в крупной компании произойдет значительное событие, например нарушение кибербезопасности, это может "привести к внезапному массовому изъятию средств из фондов этой компании, а значит и из отрасли управления активами в целом".
